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  • Kathy Lien:如何在低波动的环境中交易外汇?

    BK Asset Management的首席外汇策略师Kathy Lien日前表示,各种复杂因素交织使近来汇市波动率降至极其低落的水平,但有两种交易方式在当前市况中或许仍能获益。

    她在汇市研报中写道:

    随着欧洲央行(European Central Bank)货币政策决议的发布,美股5月非农就业数据也已公之于众,汇市波动性可能再次回归沉寂。

    欧元/美元1个月期权隐含波动率上周降至7年低位,而美元/日元的波动率甚至降至了历史低位。

    对比处在接近历史低位的股市VIX波动率指数,汇市波动率低下也不足为奇,但股市投资者从市场的低波动中收益,美股不断刷新历史新高的脚步让投资者获取了稳定收益。然而汇市的低波动性使得从中盈利的难度加大,汇市投机客似乎有必要逐渐适应这种起伏微弱的局面。

    尽管欧元/美元已经尽数回吐了欧洲央行决议发布前后的涨幅,但本周缺少能够推动行情发生的欧元区重大经济指标,这也意味着欧元的下行空间将着实有限。

    根据欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)的说法,当前利率已处在较低水平,暗示未来进一步降息的空间有限。虽然在放宽货币政策方面的举措“未完”,欧洲央行仍会等到经济数据给出政策调整回馈之前才会采取后续行动。

    与此同时,表现温和的非农就业指标和美国货币政策前景的变数让美元找不到方向。考虑到美联储(FED)和欧洲央行未来3个月内不会采取行动,因此欧元/美元多半将陷入1.35-1.38的窄幅区间内。

    预计美元/日元的波动区间可能更加狭窄,为101.00-103.50。日本陆续发布的强势经济数据只会削弱日本央行(BOJ)放宽货币政策的几率,并杜绝日元大幅上行的风险。

    在低波动的市场环境中,汇市投资者最好的选择是利用区间震荡行情进行交易,或者利用经济数据进行事件驱动交易。本周并没有太多美国或欧元区的经济数据待公布,但新西兰联储(Reserve Bank of New Zealand)的货币政策声明可能成为行情波动的触发器,英国和澳洲的就业数据若有异常表现,市场同样会给出回馈。

    然而当汇价短期波动出现时,交易盈利的关键是要提升灵敏度,在利润出现是要及时止盈,在止损时也要十分果断,因为在震荡行情中,价格会很快回到原来的位置。


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