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  • “超级马里奥”风暴袭来 欧元能否躲过一劫?

    FX168讯 周四稍晚的欧洲央行货币政策决议将成为本交易日汇市的焦点所在,尽管外界普遍预期该央行将“按兵不动”,但投资者将关注欧银行长德拉基新闻发布会上的言论,同时也聚焦央行对于未来经济的内部预测,从而寻求未来央行下一步政策走向方面的蛛丝马迹。分析师认为,若德拉基措辞鸽派,可能会对欧元走势构成打压。

    欧银决议难有意外

    欧洲央行(ECB)将于北京时间周四(12月5日)20:45公布利决议,被称为“超级马里奥”的欧洲央行行长德拉基(MarioDraghi)将于北京时间周四21:30召开新闻发布会。

    近日路透社公布公布的一项调查显示,受访的68位分析师中仅有1位预期12月5日会议将再度降息。

    东京三菱日联银行(Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ)高级分析师Kikuko Takeda表示,欧洲央行本周不会受压而放宽货币政策,因11月会议后通缩担忧减弱。

    欧洲央行上月出乎市场意料地降息至纪录低点0.25%,欧洲央行行长德拉基在随后的新闻发布会上声称,欧元区可能历经长时间的低通胀,且央行已经准备好考虑动用各种手中政策工具。

    德拉基当时指出,本月欧洲央行的内部预估,将让人更为完整了解到低通胀的时间会延续多久。

    瑞银(UBS)汇市分析师Geoffrey Yu表示:“投资者在关注欧洲央行周四会议上可能发生的情况,有可能有一些投资者预计欧洲央行将放宽政策,但我认为央行将按兵不动。”

    经济学家们表示,欧洲央行周四将几乎没有悬念的维持当前货币政策不变,但最新的央行内部预测也将会成为关注焦点,投资者将寻求物价持续疲软可能促使该央行明年再度行动的线索。

    由于通胀水准远低于欧洲央行略低于2%的目标,分析师都在观察新的预估数据,以寻找欧洲央行是否会采取进一步措施支撑欧元区疲弱复苏的各种线索。

    分析师指出,若新的预估数据暗示2015年通胀仍将明显低于欧洲央行目标时,则对于该行明年初将会采取进一步行动的预期将升温。分析师预期欧洲央行2015年通胀预估料为1.3%或1.4%。

    11月降息后公布的欧元区经济数据喜忧参半。正面数据方面,11月通胀率自上月的0.7%升至0.9%,缓解外界对欧元区将陷入通缩的疑虑;10月失业率出现近三年来首见的下滑。但欧元区贷款仍保持疲弱,因此欧洲央行要解除警报还太早。假若欧洲央行在声明中提及银行贷款供应普遍受到抑制,这将被为视为欧洲央行计划采取行动放松信贷的信号。

    欧元走势恐看德拉基言论“脸色”

    DailyFX指出,在上月利率决议中,欧洲央行意外下调了利率,虽然本月数据显示,欧元区通胀数据依然继续向下,不过出于对政策效果的观察期,本次央行利率决议中可能并不会再有进一步行动,不过在央行利率决议之后,欧洲央行行长德拉基将发表讲话,讲话中可能会继续提到通胀下行的困境,进而对欧元造成一定的打压。

    荷兰国际集团(ING)的外汇分析师Chris Turner在周三就欧洲央行可能在本周四利率决议上公布的决定和欧元可能走势做出了详尽的分析。

    Turner称, 欧洲央行在本次利率决议上不太可能采取新的宽松措施,这可能将使欧元/美元小幅走高。他还预计欧/美将在12月见顶,并在2014年转为下行趋势。

    Turner罗列了欧洲央行可能在本周四利率决议上可能的结果和对应欧元可能的走势。

    1. 欧洲央行宣布融资换贷款(FLS)项目,这将是利多欧元的消息;2. 欧洲央行宣布2015年的通胀预期为1.3%,这将使央行在更长一段时间内维持利率于当前或更低水平。这将利空欧元,历史上,欧洲央行的最低通胀预期是两年前的1.4%;3. 欧洲央行正式将通胀倾向改为下行趋势,这或将意味着央行可能在明年1月份进一步降息,欧/美或将大幅下跌;4. 新的超长期再融资操作(LTRO),但可能性不大;

    5. 宣布新的较短时间的LTRO以缓解年末流动性紧张,这对欧元走势影响不大;6. 宣布结束停止证券市场计划(SMP),意味着央行开始实施量化宽松(QE),欧/美或将重挫。

    摩根士丹利(Morgan Stanley)欧元/美元的看空态度似乎进入了“全力下注(ALL IN)”状态。即过去数个交易日在中期宏观投资组合中做空欧元(1.3600入场、目标1.27、止损1.3830)之后,该投行在1.3550水平进一步增持了欧元/美元空头头寸。新的交易在该机构的短线宏观组合中建立,止损设于1.3650、目标指向1.32。

    摩根士丹利对此次下注作出的解释是:“我们预计欧洲央行将在周四的货币政策会议上维持鸽派论调,特别是在过去一个月欧元区经济数据疲弱的状况下。事实上,欧元区核心国家的经济仍较脆弱,上周令人失望的德国零售销售数据便是近期最好的例证。”(ALL IN——扑克竞技中用来描述“将现有筹码全部押出”的做法,多见于德州扑克)

    法国外贸银行(Natixis)周二表示,“欧洲央行上次意外降息后,多位官员表示将进一步放宽货币政策,包括负存款利率、启动新一轮LTRO政策,但欧元对此反应平淡。在我们看来,欧洲央行不太可能基于实施负存款利率,尤其在欧元区通胀率自10月份的0.7%反弹至11月份的0.9%。从这方面来说,若本周四欧洲央行没有宣布新的举措,投资者或感到失望,尤其是目前欧元隔夜拆借利率(Eonia)正大幅承压。欧元/美元将升至1.3680。”

    具体操作策略上,法国外贸银行称,“在周五公布美国11月非农数据之前,我们将在1.3680上方做空欧元/美元,短期目标指向1.3300。”


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