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  • “超級馬裏奧”不夠鴿派引風波 美聯儲下周恐采取類似立場?

    FX168財經報社(香港)訊 歐洲央行行長周四(7月25日)對降息和貨幣刺激措施的態度不及預期,他的語氣令市場相信,美聯儲將在下周的會議上采取類似立場。

    現在的前景是,美聯儲將僅僅降息0.25個百分點,而不是像一些人猜測的那樣降息0.5個百分點。

    歐洲央行維持利率不變,但表示可能在未來幾個月下調利率,並準備出台進一步的刺激措施。但當歐洲央行行長德拉基(Mario Draghi)在聲明後發表講話時,他態度偏鴿,但沒有提供更多資產購買細節,並表示歐洲經濟不會陷入衰退的可能性很小。

    “德拉基做出了很多承諾,但實際上他什麼也沒做,”傑富瑞(Jefferies)首席金融經濟學家Ward McCarthy表示,“他很快就走出了起跑門,但是接下來並沒有達到人們的期望。我想大家原本期望的是他會比以前做出更多承諾。人們曾預期歐洲央行準備更早采取行動。這對美聯儲下周的預期產生了連鎖反應。他們的想法是,那些預期降息50個基點的人或許應該下調這些預期。”

    其結果是債券市場和歐元出現了迅速而劇烈的波動,此前歐元曾跌至一年低點,但最終完全逆轉走勢上漲。受歐洲央行聲明影響,德國10年期和30年期國債收益率跌至新低,但在德拉基發表講話時收益率大幅回升。美國國債市場也隨之上漲,影響抵押貸款和其他貸款利率的10年期美國國債收益率跌至2.01%,隨後躍升至2.1%。

    “所有人都在關注歐元,歐元在市場上來回波動,”BMO固定收益策略師Jon Hill表示,“其兌美元下跌了0.1個基點。歐洲央行似乎發出了一些喜憂參半的信息,但它們肯定會進一步降息和購買資產。看起來他們正在積極地朝兩個方向看。”

    股市也出現下跌,道瓊斯工業平均指數開盤後下跌150點,整個交易日都處於壓力之下。

    National Alliance的Andy Brenner表示,固定收益市場的走勢是廣泛的,企業和高收益債券的息差先是收窄,然後擴大。

    “這重新確認了我們的觀點,即美聯儲只會升息25個基點,”Brenner稱。

    “高收益指數上漲了16個基點。它回吐了一半的漲幅。你所看到的是德拉基講話開始到結束的重新定價。他在演講的開始說了越來越多的刺激措施,說事情很糟糕,告訴你不要在歐洲投資,然後在演講的最後他說他們將會采取更緩慢的行動,事情沒有那麼糟糕。德拉基稱,歐洲沒有陷入衰退。”

    芝加哥商品交易所集團(CME Group)的美聯儲觀察工具顯示,聯邦基金期貨目前僅反映出降息50個基點的幾率為21%,低於德拉基講話之前的28%。

    “(德拉基)似乎對增長相當樂觀。他說很難保持悲觀。因此,或許有一種感覺,他們不會拿出火箭筒,”NatWest Markets戰略主管John Briggs表示。

    德拉基在歐洲央行聲明發布後的新聞發布會上表示,“總體而言,我們仍認為經濟衰退的風險相當低,且我們仍看到就業市場有韌性的跡象,其在持續改善,但動能確實在不斷減弱。”

    Bannockburn Global Forex首席市場策略師Marc Chandler表示,德拉基發表講話時歐元走勢逆轉,部分原因是在德拉基發表講話前歐元觸及低點後出現空頭軋空。他表示,1.11處有許多期權,而該貨幣對一度跌至1.1102。

    “幾乎每次德拉基講話時,歐元都會下跌。每個人都傾向於歐元走弱,”Chandler稱,並指出值得注意的是,偏見導致了這種逆轉。

    Chandler表示,德拉基“決定了”降息25個基點的命運,但“市場無論如何已經轉向了那個方向”。Chandler說,德拉基與其說聽起來不那麼鷹派,不如說是“被擊敗了”。

    “明天是德拉基說我們將‘不惜一切代價’的七周年紀念日,”Chandler說道,“我認為歐洲央行仍將采取寬松政策。他們這次沒有這麼做,但你不會有恐慌的感覺。對他們來說,這是保險舉措嗎?如果這是一個保險政策,他們需要QE嗎?德拉基談到了緩解因素。這是承認利率將在很長一段時間內保持負利率。這是承認這些措施的回報正在遞減。”


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