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  • 美联储再谈QE 金市下行压力放大

    本周(5月13日至5月17日当周)美国公布了一系列数据,喜忧参半,但是最重要的是该国劳动力市场开始显著持续复苏的迹象,这使得部分联储官员包括,普罗索、莱克、费舍尔等开始忽悠削减或退出量化宽松,美元受此影响,一路攀升,不断刷新新高,黄金价格因此承压。

     

    5月13日至5月17日当周,AU9995黄金价格开盘报292.00元,盘中高点和低点分别为294.45和277.00元;收盘报277.80元,较前周收盘价292.54元下跌14.74元,跌幅6.40%。

     

    AU9999黄金价格开盘报296.17元,盘中高点和低点分别为296.17和277.50元;收盘报277.96元,较前周收盘价296.17元下跌18.21元,跌幅6.15%。

     

    Au(T+D)黄金价格开盘报287.10元,盘中高点和低点分别为290.50元和276.50元;收盘报276.80元,较前周收盘价291.84元下跌15.04元,跌幅5.15%。

     

    利好因素:

     

    1.美国劳工部(DOL)周四最新的数据显示,美国4月消费者物价指数(CPI)再度下滑,主要因汽油价格下滑影响,降低了税收增长压力下美国人的生活成本压力。数据显示,美国4月未季调CPI年率增长1.1%,预期增长1.3%。美国CPI的进一步趋缓或为美联储(Fed)退出QE的决定掺入更多在通胀方面的考量。

     

    2.美国劳工部(DOL)周四公布的数据显示,美国5月11日当周初请失业金数据远逊于预期。数据显示,美国5月11日当周初请失业金人数上升3.2万人,至36.0万人,预期为33.0万。

     

    3.周四调查显示,由于新订单接近年内最低点,5月份费城联储制造业指数跌至0点以下的萎缩区域。费城联储(Philadelphia Fed)数据显示,美国5月费城联储制造业指数为-5.2,预期为2.8;美国5月费城联储制造业新订单指数-7.9,前值-1.0,为上年6月份最低点。

     

    4. 美国波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)周四表示,虽然劳工市场局势改善,经济出现复苏迹象,但超宽松货币政策仍然有必要。

     

    5. 美联储(Fed)周三公布的数据显示,美国4月工业产出水平不及预期,因制造业产出下滑,且季节性因素令公共事业需求受制。数据显示,经季节调整后,美国4月工业生产月率下降0.5%,预期为下降0.2%;3月为上升0.4%。

     

    6. 美国纽约联储周三公布的数据显示,5月纽约联储制造业指数意外跌破荣枯分界线,不及预期。各分项指标均大幅下滑,显示美国5月制造业状况急转直下。数据显示,美国5月纽约联储制造业指数为-1.43,预期为4.00,4月为3.05。

     

    利空因素

     

    1.密歇根大学周五公布的调查显示,美国5月消费者信心指数远高预期,信心水平接近金融危机前水平。美国5月密歇根大学消费者信心指数初值为83.7,创2007年7月以来最高水平,预期为预期78.0,4月为76.4。

     

    2.周五公布的官方数据显示,日本3月份机械订单月率大幅提升,凸显日元贬值及日本股市上升给企业在投资设备方面带来了更多信心。日本内阁府(Cabinet Office)发布,日本3月核心机械订单月率劲升14.2%,且升幅远超预期的增长2.8%,2月份数据由增长7.5%下修为增长4.2%。

     

    3. 澳新银行(ANZ)全球市场主管Timothy Riddell表示,预计黄金在年底前,因持续的实物金买盘和对长期供应的担忧重返1600美元前,将在1300-1500美元区间交投。他称:”黄金清算持续,事实上过去36个销售黄金难以重返1440美元上方表明下行压力将使黄金重测1320美元的低点。若再度收于1380美元下方,可能触发黄金走低至1300美元下方。”

     

    4.日本三菱集团(Mitsubishi)分析师Jonathan Butler表示,”黄金短线可能遭受进一步抛压。本轮的短线跌势令人回想起上个月的崩盘走势。”

     

    5.业内人士周四透露,中国人民银行今日进行了400亿元人民币28天期正回购操作。同时,今日还继续发行三个月期央票,发行规模170亿元。据此计算,央行本周将净回笼350亿元人民币。

     

    6. 美国费城联储主席普罗索(Charles Plosser)周四再度重申鹰派观点,呼吁美联储在下次会议中开始退出QE。普罗索在米兰的发言与周二斯特哥尔摩发言时的态度并无二致。他表示:”我相信劳工市场已经能够确保我们在下次会议退出操作。”

     

    7.欧盟负责工业事务的执委塔亚尼(Tajani)周四表示,欧洲央行(ECB)的政策应该以有利出口的方式实施。出口现在被高估的欧元打压。

     

    8. 达拉斯联储主席费舍尔周四表示,鉴于房屋购买的反弹,以及购买可能破坏房产板块融资的风险上升,美联储(FED)是时候停止购买MBS。

     

    9. 里奇蒙德联储(Richmond Fed)主席莱克(Jeffrey Lacker)当地时间周三晚表示,美国房产市场的复苏意味着美联储(Federal Reserve)应停止对于房地产市场的刺激行动。

     

    10.欧盟统计局(Eurostat)周二公布的数据显示,欧元区3月工业产出月率增幅好于预期,主要产品产出均意外向好,显示欧元区一季度经济仍有回旋余地。数据显示,欧元区3月工业产出月率上升1.0%,预期上升0.4%;年率下降1.7%,预期下降2.2%。

     

    11. 德国联邦统计局周二公布的数据显示,德国4月批发物价指数月率下滑0.2%,降幅与上月相同。德国4月批发物价指数(基期为2005年)为123.2,上月为123.5,去年4月为123.7。

     

    12. 美国商务部(DOC)周一公布的数据显示,美国4月零售销售月率意外获得增长,因汽车销售意外增长,抵消了国际油价下跌对零售额的影响。数据显示,美国4月零售销售月率增长0.1%,预期下降0.3%;3月零售销售修正为下降0.5%,初值为下降0.4%。

     

    13. 美联储理事兼堪萨斯城联储主席乔治(Esther George)周五在讲话中指出,希望美联储能够在日后逐步缩小其证券资产收购规模。

     

    本周走势预测分析:

     

    ◆近期关键事件

     

    上周美国公布了一系列数据,喜忧参半,但是最重要的是该国劳动力市场开始显著持续复苏的迹象,这使得部分联储官员包括,普罗索、莱克、费舍尔等开始忽悠削减或退出量化宽松政策。本周美联储将公布上次货币政策会议纪要,市场将关注各委员对量化宽松政策的观点。另外,日本上次进一步放宽政策,使得日元大幅贬值,投资者将关注本周日本央行货币政策,以及该央行对经济的展望。

     

    ◆名家点评

     

    瑞士信贷(Credit Suisse)近日预计金价将会出现暴跌,认为一年内金价将下挫20%,因为通胀未见加速,且全球经济面临的最严重风险已有所减弱。瑞士信贷商品研究主管Ric Deverell认为黄金市场即将崩溃。他表示,”一年内黄金价格将在1100美元/盎司下方交易,五年内将跌至1000美元美元/盎司以下。”

     

    DNT高级分析师Darin Newsom表示,”6月期金跌破1384.80美元/盎司的技术支撑价位,目标在1321.50美元/盎司的低点。”

     

    高盛(Goldman Sachs)表示,”短期来看,黄金价格仍然被美国经济活动的下降和ETF持仓量急剧下滑所左右。然而黄金价格的下滑速度远超我们预期,黄金ETF头寸继续解除,会导致黄金价格进一步下降。由于经济学家预计美国经济下半年增速加快的预期得到证实,我们预期黄金价格会进一步走低。”

     

    汇丰银行(HSBC)的一份报告显示,”黄金价格可能对于美联储(Fed)的量化宽松政策潜在动向非常敏感。美联储谈论削减量化宽松规模的言论对于金价有打压作用。”

     

    澳新银行(ANZ)全球市场主管Timothy Riddell表示,预计黄金在年底前,因持续的实物金买盘和对长期供应的担忧重返1600美元前,将在1300-1500美元区间交投。他称:”黄金清算持续,事实上过去36个销售黄金难以重返1440美元上方表明下行压力将使黄金重测1320美元的低点。若再度收于1380美元下方,可能触发黄金走低至1300美元下方。”

     

    日本三菱集团(Mitsubishi)分析师Jonathan Butler表示,”黄金短线可能遭受进一步抛压。本轮的短线跌势令人回想起上个月的崩盘走势。”

     

    巴克莱资本(Barclays Capital)周二表示,今年二季度黄金均价料在1350美元,全年均价为1483美元。

     

    纽约梅隆银行(Bank of New York Mellon)分析师Neil Mellor周二表示,在美联储(FED)可能提早退出QE的环境的下,黄金很难上涨,不过因美联储距离实施退出策略还有一段路要走,现在还不足以预计金价会遭遇大幅抛售。

     

    德国商业银行(Commerzbank)分析师Carsten Fritsch周一表示,”在非常短的期限内,我们认为黄金价格将跌向1400美元/盎司,或者跌至该水平下方,但是我们不认为金市会崩溃。我们预计,黄金价格下半年或许会反弹。”

     

    下周关注重点

     

    周一

     

    日本 5月路透短观制造业景气判断指数

    意大利 3月季调后工业订单

    美国 4月芝加哥联储全国活动指数

    意大利 圣灵降临节 市场休市

    加拿大 维多利亚日 市场休市

     

    周二

     

    德国 4月生产者物价指数

    英国 4月零售物价指数

    英国 4月消费者物价指数

    法兰克福 美国圣路易斯联储主席布拉德就”低利率环境中的货币政策选项”在歌德大学发表讲话

    欧洲央行执委会委员普雷特在彼得森国际经济研究所讲话

    澳洲联储公布2013年5月货币政策会议记录

    美国芝加哥联储主席埃文斯以”洞察当前经济”为题发表演讲

    美国旧金山联储主席威廉姆斯在柏克莱大学发表演讲

     

    周三

     

    美国 上周API精炼油库存变化

    日本 4月季调后商品贸易帐

    澳大利亚 5月西太平洋/墨尔本消费者信心指数

    欧元区 3月季调后经常帐

    英国 5月CBI工业订单预期差值

    加拿大 3月零售销售

    美国 上周EIA原油库存变化

    美联储主席伯南克对国会联合经济委员会就经济前景发表证词陈述

    英国央行副行长毕恩在英国工业联盟(CBI)举办的商业活动上讲话

    日本央行行长利率决议

    英国央行公布5月8-9日货币政策委员会会议纪录

     

    周四

     

    德国 5月Markit/BME服务业采购经理人指数初值

    欧元区 5月Markit综合采购经理人指数初值

    英国 4月季调后零售销售

    美国 上周季调后初请失业金人数(万人)

    美国 5月Markit制造业采购经理人指数初值

    美国 4月新屋销售总数年化(万户)

    欧元区 5月消费者信心指数初值

    美国 5月堪萨斯联储制造业产出指数

    圣路易斯联储主席布拉德参加官方货币和金融机构论坛,就美国经济和货币政策发表演说

    美国联邦公开市场委员会(FOMC)公布4月30日-5月1 日会议纪录

     

    周五

     

    德国 6月Gfk消费者信心指数

    德国 5月Ifo商业景气指数

    英国 第一季度GDP修正值

    美国 4月耐用品订单

    英国央行货币政策委员费舍尔就英国经济前景发表讲话


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