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  • 经济学人:意大利银行体系“潜在的危机”

    欧债危机已经令投资者草木皆惊。对于真正的杞人忧天者,这其中还有一种”元焦虑”(meta-anxiety):担心他们是否担心错了对象。西班牙银行的坏账或希腊削减赤字的进展是显然的可担忧问题,周末意大利大选的结果也是。有人说,一个不太惹人注目的担忧与意大利银行有关。意大利银行是欧洲最大金融机构中的一份子,它们如果爆发危机,那可能散播真正的恐慌。这样的烦恼有理由吗?

     

    意大利银行家的回答是“没有”,这丝毫不令人意外。该国两家最大银行——联合圣保罗银行(Intesa Sanpaolo)和意大利联合信贷银行(UniCredit)——的高管认为,他们的银行管理保守,并且具有较高的资本充足率和通畅的流动性获得通道。意大利银行协会ABI表示,它们是“我国银行的优势之一。”

     

    这番辩护并非虚言。意大利银行通常比较冷静。与英国、德国和法国的银行相比,它们较少依赖善变的市场获取资金。在2011年年底,它们的平均杠杆比率小于14倍,这应会令大多数欧洲同行脸红。比如,同一时期德国和法国银行的杠杆比率分别为36倍和30倍。

     

    如果资本比率能够带来一些安慰的话,那么另外两点可能就让人紧张了。首先是意大利银行监管机构糟糕的声誉。在世界上历史最悠久、意大利规模第三大的锡耶纳银行(Monte dei Paschi di Siena)爆发金融衍生品丑闻后,意大利银行监管机构声誉遭到重创。继2011年和2012年的巨额亏损后,锡耶纳银行今年被迫接受政府纾困。在这家曾经以审慎为傲的银行,管理不善的问题不断被披露——就在2月14日,该银行前财务总监被逮捕。

     

    令人不安的第二个原因是意大利的经济状况。ABI于2月19日发布的数字显示,1月份银行贷款余额陡降,不良贷款在2012年的基础上大幅飙升,达到总贷款额的3.3%左右,高出一年前的2.7%。2012年的不良贷款约为640亿欧元(约合842亿美元)。意大利的银行认为,这些数字与其它地方不具严格意义上的可比性,因为意大利对不良贷款的定义更加严格。也许是这样,但坏账正以惊人的速度增长,而且今年几乎没有下降的希望(意大利央行预测称,该国2013年国内生产总值将萎缩1%)。

     


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