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  • 德国商业银行:8月18日当周外汇市场周报

    德国商业银行(Commerzbank)近日公布了8月18日当周外汇市场周报。内容如下:

    欧元/美元的跌势开始有所放缓。只有当美联储升息时点早于目前市场预期时,市场将其定价,欧元的下行压力才会进一步显著上升。短期而言,地缘风险主导着市场并挤压其他因素,对新兴市场货币的走高进行着限制。

    欧元/美元的阶段性企稳是对美国疲弱的零售数据的反应,汇价一度重返1.3420附近。这一走势在显示市场对令人失望的美国经济数据做出反应的同时,我们仍相信投资者对美国货币政策正常化的预期走高。这也就意味着只有一系列的美国经济数据表现疲软才会令美元最终承压。

    其他对欧元/美元反弹构成阻碍的因素还包括近期疲软的欧元区经济数据,这令得欧洲央行进一步宽松仍变得可能。但从月初起,欧元/美元的下行趋势就开始放缓,因市场已将欧美的经济及货币政策差异基本定价完毕。这一情况在未来一周内也不太可能有所改变。在美联储最近一次的会议纪要中,美联储对美国经济表现特别是就业市场表现给予了肯定。但其措辞仍是十分谨慎的。我们预计只有当资产购买临近结束时美联储才会改变措辞。而当市场意识到首次升息时点可能比预想的早时,美元的升势将得到延续。

    就短期而言,地缘政治问题仍主导着汇市。只要乌克兰局势不缓解,欧元/美元就很获得足够的上行动能,因美元在高风险环境下通常扮演着避险货币的角色。


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