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  • 利率期貨市場暗示美聯儲今年或“被迫”降息兩次 美元昨夜大跌只是開始?

    FX68財經報社(香港)訊 周五(5月31日),美元大跌,最低下挫至97.69,因貿易局勢加劇,令美聯儲降息預期升溫。本周彭博美元指數仍維持0.5%的漲幅,本月漲0.7%,連續第四個月攀升。

    (美元指數日線走勢圖 來源:FX168財經網)

    不過值得注意的是,美元已經自去年12月份以來的高點回落,因關稅疑慮導致越來越多經濟學家預測美聯儲將會降息。

    據彭博報道,兩位著名的美聯儲觀察人士表示,他們現在預計美國央行將在今年降息,因為政策制定者會對趨於黯淡的經濟前景做出反應。

    摩根大通首席美國經濟學家Michael Feroli和前美聯儲理事Laurence Meyer都表示,央行將采取行動來支持受貿易戰和其它不利因素影響的經濟。

    “即使與墨西哥迅速達成協議,這也看似合理,但企業信心所受的損害可能會持久,而其後果可能仍需要美聯儲加以回應,”Feroli在周五給客戶的一份報告中表示。

    “因此,我們現在認為會兩次下調聯邦基金利率25個基點,分別在9月和12月。”

    美國總統特朗普在推特發文稱:“6月10日起,美國將對從墨西哥進口的所有商品加征5%的關稅,直到非法入境者不再經由墨西哥湧入美國。”

    Feroli表示,如果將墨西哥商品的關稅提高到25%, 美聯儲 “可能需要降息逾50個基點”。

    Meyer在周四特朗普關稅聲明前給客戶的一份報告中預測, 美聯儲將在今年降息。“我們不認為天會塌下來,” 在華盛頓領導Monetary Policy Analytics的Meyer說。

    Meyer稱,“相反,我們認為,到9月前這一論點將占上風,即經過長時間的耐心之後,降息25個基點將代表貨幣政策的謹慎重新調整。”

    聯邦基金期貨紐約時間周五下午延續漲勢,顯示市場預期美聯儲今年將降息超過0.5個百分點。美國幾家一級交易商的策略師也紛紛調整預期,預測今年美聯儲將下調利率。

    (圖片來源:彭博)

    有效聯邦基金利率目前為2.39%,1月期貨合約顯示的2019年末隱含利率日內下跌14個基點,至1.865%。這個預期降幅超過50個基點,美聯儲通常以25個基點為單位調整利率。

    聯邦基金期貨市場的最新動向正值全球債市上漲,債券收益率大跌,此前美國總統特朗普宣布計劃對墨西哥產品征收關稅,進一步加劇了對全球貿易緊張局勢的擔憂。

    隨著美聯儲降息預期的升溫,使得美債收益率曲線倒掛再創2007年以來最深。

    周五紐約尾盤,美國10年期基準國債收益率重挫8.87個基點,報2.1246%,創2017年9月以來的紐約尾盤最低水平,過去七個交易日有六日為下跌;本周累跌約19.56個基點。

    2年期美債收益率跌13.88個基點,收盤跌破2.0%整數關口,報1.9221%,創2008年初以來紐約尾盤最低水平;本周累跌約24.20個基點。

    30年期美債收益率跌7.15個基點,報2.5685%;本周累跌約18.26個基點。5年期美債收益率跌10.88個基點,報1.9110%;本周累跌約20.96個基點。

    3個月和10年期美債收益率利差下跌6.087個基點,報-21.867個基點,盤中刷新2007年以來最低,即收益率曲線倒掛為2007年以來最深。

    這也反映出由於貿易緊張局勢不斷惡化,投資者對經濟前景的擔憂正在不斷升溫!


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